在大盤(pán)低迷下沉的市況之下，A股“印制電路板”板塊卻大受資本追捧，不少個(gè)股股價(jià)紛紛創(chuàng)出近期的新高。

資本推動(dòng)板塊逆勢(shì)起動(dòng)

7月18日當(dāng)天，印制電路板概念股掀起漲停潮，在22只概念股中，超聲電子、金安國(guó)紀(jì)、華正新材、天津普林、博敏電子等多只個(gè)股漲停。事實(shí)上，印制電路板板塊的行情早在6月下旬已逐漸啟動(dòng)，板塊目前整體漲幅也超過(guò)了18％，遠(yuǎn)超大盤(pán)。

中信證券分析師認(rèn)為，產(chǎn)品漲價(jià)是板塊直接催化因素，深層次原因則是因?yàn)橄掠胃叨诵枨笤黾?、環(huán)保帶來(lái)的整合機(jī)遇等，使得龍頭公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，多家PCB大廠(chǎng)開(kāi)啟“漲價(jià)”模式。

自7月起，歐姆威電子、建韜集團(tuán)等大廠(chǎng)均發(fā)布了漲價(jià)通知，整個(gè)PCB行業(yè)的價(jià)格再漲10％。時(shí)下即便價(jià)格不斷上漲，工廠(chǎng)的訂單依然多到來(lái)不及做，交貨期也在延長(zhǎng)。

從2017年年底起，從江蘇昆山環(huán)保限排，到珠海、上海限排，再到深圳嚴(yán)查，限排嚴(yán)查導(dǎo)致限產(chǎn)，更促使整個(gè)PCB產(chǎn)業(yè)掀起漲價(jià)潮，預(yù)計(jì)到年底整體漲價(jià)幅度或?qū)⒊^(guò)30％。

另外，自2017年以來(lái)，崇達(dá)技術(shù)、興森科技、博敏電子以及中京電子等上市公司均實(shí)施了并購(gòu)、擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃，市場(chǎng)份額逐漸提升。當(dāng)前國(guó)內(nèi)本土排名前三廠(chǎng)商的市場(chǎng)份額合計(jì)才不到40％，行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于全球其他國(guó)家和地區(qū)，未來(lái)龍頭公司份額會(huì)有較大的提升空間，這也加大龍頭企業(yè)逆市提價(jià)的底氣。

5G商用推動(dòng)PCB爆發(fā)

PCB作為電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)材料，乃電子產(chǎn)品之母，坐擁廣闊的需求市場(chǎng)，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋通信、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等，其中通信和計(jì)算機(jī)是PCB目前最大的應(yīng)用板塊，占比均超25％。

當(dāng)前5G時(shí)代漸行漸近，2019年將進(jìn)入初商用，2020年將正式商用。據(jù)悉，5G的各種應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)于連接速度、延時(shí)、連接密度等要求更高，5G射頻將引入Massive MIMO（大規(guī)模天線(xiàn)陣列）技術(shù)，需要使用頻譜更寬且?guī)捀鼘挼暮撩撞úǘ芜M(jìn)行通信。

相較于4G時(shí)代百萬(wàn)級(jí)別的基站數(shù)量規(guī)模，毫米波發(fā)展將推進(jìn)5G時(shí)代基站規(guī)模突破千萬(wàn)級(jí)別?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著5G全面商用時(shí)代的逐漸到來(lái)，通訊基站的大批量建設(shè)和升級(jí)換代將對(duì)PCB這樣的高頻高速板形成海量需求，PCB將迎接新一輪升級(jí)替換的需求。

綜合考慮基站數(shù)量和單個(gè)基站價(jià)值量來(lái)估測(cè)，5G基站為PCB帶來(lái)的市場(chǎng)空間是4G的4－5倍以上。